Рейчел Вэйз родилась 7 марта 1971 года в Лондоне (Великобритания). Отец ее, родом из Венгрии, занимался изобретательством, мать, уроженка Вены, работала психоаналитиком, оба они происходили из еврейских семей, в 1930-е бежавших от фашизма. В 14 лет Рэчел стала моделью, а актерским мастерством увлеклась во время учебы в Кембридже, где изучала английский язык и литературу. Вместе с другими студентами она создала театральную труппу «Talking Tongues», которая была отмечена призом на Эдинбургском фестивале. Вскоре выйдя на профессиональную сцену, молодая актриса была отмечена премией критики как лучшая дебютантка. Затем она получила главную роль в телепостановке «Красное и черное» (1993), а в 1996 году сыграла не главную, но запомнившуюся роль дочери скульптора в фильме Бернардо Бертолуччи «Ускользающая красота». Этот успех был подкреплен картиной «Цепная реакция» (1996), в которой Рэчел Вайц была партнершей Кину Ривза. После этого она снялась в американских фильмах «Сухопутные девушки» (1997), «Попутчики» (1997), в английской «черной» драме «Я хочу тебя» (1998). В 1999 году актриса снялась в двух разножанровых, но весьма заметных картинах – блокбастере «Мумия» и в драме Иштвана Сабо «Вкус солнечного света». Хотя нельзя назвать большой творческой удачей военную ленту Жана-Жака Анно «Враг у ворот» (2000), однако актриса, снявшаяся в ней с молодыми звездами американского кино Джудом Лоу и Джозефом Файнсом, остается востребованной в мировом кинематографе. В 2002 году Рэчел Вайц снялась в комедии «Мой мальчик», где ее партнерами стали Хью Грант и Тони Коллетт